De verkoopgolf in technologie drukte afgelopen week op de bredere aandelenmarkt. Een opleving op vrijdag bood enige verlichting voor de nasdaq en de s&p 500, maar maakte de week niet goed: De nasdaq sloot voor de vierde week op rij lager. De dow jones verloor vrijdag eveneens terrein.

Tegelijk is de waarderingsvergelijking tussen technologieaandelen en de brede markt veranderd. Volgens yahoo finance zijn techbedrijven voor het eerst sinds 2017 goedkoper dan de s&p 500. Die verschuiving zet de recente koersdruk in een ander perspectief, maar zegt op zichzelf niet waar de markt hierna naartoe gaat.

Opleving na een zware week

De Nasdaq en de S&P 500 veerden vrijdag op, terwijl de Dow daalde. De opleving volgde op een week waarin technologieaandelen hard onderuitgingen. Yahoo Finance omschreef de periode als een zware week voor AI-aandelen; de Nasdaq eindigde ondanks het herstel met een vierde opeenvolgende weekdaling.

Ook in Amsterdam was het beeld zwak. De AEX verloor afgelopen week terrein, meldde IEX, terwijl techaandelen stevig daalden. Daarmee bleef de druk op technologie niet beperkt tot de Amerikaanse markt.

Voor beleggers is het onderscheid tussen een dagherstel en een trendomslag van belang. De beschikbare berichten laten een opleving op vrijdag zien, maar ook aanhoudende verliezen op weekbasis. Ze geven geen aanwijzing dat de verkoopdruk al voorbij is.

Tech goedkoper dan de brede markt

De melding dat technologieaandelen nu goedkoper zijn dan de S&P 500 markeert een opvallende verandering ten opzichte van de afgelopen jaren. De vergelijking betreft waarderingen: Tech staat volgens Yahoo Finance voor het eerst sinds 2017 lager gewaardeerd dan de brede index.

Dat kan de discussie over de relatieve aantrekkelijkheid van technologie opnieuw aanwakkeren. Maar de kop over wat de geschiedenis mogelijk voorspelt, biedt geen zekerheid over het vervolg. De bron vermeldt geen concrete uitkomst voor de komende periode. Beleggers kunnen uit de waarderingsverschuiving dus niet afleiden dat herstel vanzelf volgt, noch dat verdere dalingen uitgesloten zijn.

De koersbewegingen maken bovendien duidelijk dat een lagere relatieve waardering niet hetzelfde is als een stabiele markt. De Nasdaq noteerde opnieuw een verlies op weekbasis en de Amsterdamse beurs daalde eveneens.

Spreiding opnieuw in beeld

De recente terugval voedt ook de vraag hoe sterk brede aandelenindices aan technologie en AI zijn blootgesteld. MarketWatch schrijft dat de S&P 500 een forse AI-blootstelling heeft en bespreekt eenvoudige alternatieven. De beschikbare informatie geeft geen details over die alternatieven, maar laat wel zien dat spreiding opnieuw onderwerp van gesprek is.

Voor beleggers ligt de concrete afweging daarmee niet alleen bij de vraag of technologie inmiddels relatief goedkoop is. Ook de concentratie in de portefeuille en de blootstelling aan AI spelen mee. De bronnen leveren geen oordeel op over welke aanpak het beste is.

De combinatie van een vier weken dalende Nasdaq, een zwakke week in Amsterdam en de veranderde waarderingsverhouding geeft een gemengd beeld. Er was vrijdag herstel, maar de week bleef verlieslatend. Of de lagere waardering van tech een kans markeert of vooral de recente koerszwakte weerspiegelt, blijft vooralsnog open.