Nasdaq krijgt harde klap

De Amerikaanse technologiesector beleefde een uitzonderlijk zware week. De nasdaq verloor op een van de handelsdagen ongeveer 5 procent, de grootste dagelijkse daling in negentien maanden. De uitverkoop trof vooral chipbedrijven: Aandelen van qualcomm, Micron, Sandisk en AMD stonden nadrukkelijk onder druk.

De terugval kwam te Midden van bredere zorgen over de waarderingen en de omvang van de investeringen die nodig zijn om de groei van kunstmatige intelligentie te ondersteunen. Ook vrees voor nieuwe regels rond AI speelde mee. Reuters meldde dat de nasdaq op weg was naar een correctie, terwijl beleggers de vooruitzichten voor AI-uitgaven opnieuw tegen het licht hielden.

De koersval bleef niet beperkt tot de Verenigde Staten. In Zuid-Korea gingen aandelen eveneens scherp omlaag, waarbij de verkiezingsuitslagen in de VS en de verkoopgolf rond AI als factoren werden genoemd. De beweging onderstreept hoe sterk technologiebedrijven en chipmakers met elkaar verweven zijn in de AI-handel: Twijfel over één onderdeel van het verhaal kan snel doorwerken naar andere markten.

Verkiezingen en datacenters

De verkiezingsuitslag bracht een politieke dimensie in de onrust. Amerikaanse kiezers stemden in verschillende lokale verkiezingen tegen plannen voor datacenters, meldde de NOS. Dat is relevant voor technologiebedrijven die hun AI-ambities willen uitbreiden: Datacenters vragen veel ruimte en energie, en kunnen lokaal op weerstand stuiten.

De uitslagen vormden geen bewijs dat de investeringen in AI zullen stilvallen, maar ze maakten wel zichtbaar dat de uitbreiding van de infrastructuur niet alleen een financiële kwestie is. Ook vergunningen, energievoorziening en publieke steun kunnen meewegen. De markt lijkt daardoor niet alleen te kijken naar de mogelijke opbrengsten van AI, maar ook naar de praktische en politieke voorwaarden die verdere groei mogelijk moeten maken.

Daarnaast kwam de regelgeving opnieuw in beeld. Reuters schreef over zorgen dat strengere regels de sector kunnen raken. Tegelijkertijd meldde CNBC dat het Chinese AI-bedrijf Moonshot toegang zocht tot Nvidia-chips in Europa, tegen de achtergrond van Amerikaanse beperkingen. Dat bericht illustreert hoe toegang tot geavanceerde chips ook een geopolitiek vraagstuk is, al maakt het op zichzelf niet duidelijk wat de gevolgen voor Nvidia of de bredere sector zullen zijn.

Chipmakers en waarderingen

Bij chipbedrijven werd de verkoopdruk scherp zichtbaar. Aandelen van Qualcomm, Micron, Sandisk en AMD behoorden tot de namen die de sector omlaag trokken. Toch ontstond rond sommige aandelen ook discussie over de waardering. MarketWatch beschreef Micron als goedkoop gewaardeerd, terwijl een ander Yahoo Finance-artikel de waarderingsmultiples van Micron en Sandisk opmerkelijk noemde.

Een lage waardering is niet automatisch een teken dat een aandeel aantrekkelijk is. In een periode waarin beleggers twijfelen aan de duurzaamheid van de AI-vraag, kan een lage multiple ook samengaan met onzekerheid over toekomstige winst en investeringen. De discussie rond Micron laat zien dat de koersval uiteenlopende interpretaties oproept: Sommige beleggers zien mogelijk kansen na de daling, terwijl anderen juist rekening houden met verdere druk.

Bloomberg raamde de verliezen in de bredere AI-gerelateerde terugval op 5,7 biljoen dollar. Dat bedrag beschrijft de omvang van de marktbeweging, niet een gegarandeerd verlies dat voor elke belegger of elk bedrijf gelijk is. De kernvraag blijft of de investeringen in AI uiteindelijk voldoende groei en rendement opleveren om de hoge verwachtingen te rechtvaardigen.

Opleving zonder geruststelling

Na de zware verkoopgolf volgde een gedeeltelijk herstel. Chip- en technologieaandelen veerden op en ook de Nasdaq krabbelde weer wat op. Bloomberg en MarketWatch beschreven het herstel echter tegen de achtergrond van aanhoudende twijfel; de opleving maakte niet duidelijk of de verkoopgolf voorbij was.

Ook particuliere beleggers keerden voorzichtig terug naar aandelen, meldde Bloomberg. Dat wijst op belangstelling na de scherpe daling, maar is geen bewijs dat het vertrouwen volledig is hersteld. De markt blijft zoeken naar houvast tussen de langetermijnkansen van AI en de onzekerheid over uitgaven, regelgeving en de bouw van datacenters.

Voor beleggers is het onderscheid tussen een tijdelijke schok en een bredere herwaardering nog niet scherp. De koersen kunnen herstellen terwijl de onderliggende vragen blijven bestaan. Zolang onzekerheid over de omvang en opbrengst van AI-investeringen aanhoudt, zal een opleving in technologieaandelen niet vanzelf betekenen dat de markt haar twijfels heeft weggenomen.